در سرمایه گذاری اصلاح، به کاهش ۱۰ درصد یا بیشتر اوراق بهادار از بالاترین قیمت آن گفته می شود. اصلاحات می تواند در مورد دارایی های فردی همچون سهام یا اوراق قرضه منفرد، یا در شاخص اندازه گیری گروهی از دارایی ها اتفاق بیفتد. سهام، شاخص یا بازار ممکن است به طور موقت یا برای دوره های پایدار – روزها ، هفته ها ، ماه ها یا حتی بیشتر – درگیر اصلاح شود.

با این حال، اصلاح بازار به طور متوسط ​​کوتاه مدت است و بین سه تا چهار ماه طول می کشد. سرمایه گذاران معامله گران و تحلیل گران از روش های نموداری برای پیش بینی و پیگیری اصلاحات استفاده می کنند. بسیاری از عوامل می توانند باعث اصلاح شوند. از تغییر اقتصاد کلان در مقیاس بزرگ تا مشکلات موجود در برنامه مدیریت یک شرکت واحد، دلایل این اصلاح به نسبت اندازه سهام، شاخص ها یا بازارهایی که تحت تأثیر قرار می گیرند متفاوت است.

اصلاح چگونه عمل می کند؟

طبق گزارش NBC 2018 ، متوسط ​​اصلاح شاخص S&P 500 چهار ماه بوده و قیمت ها نسبت به قبل از بهبود شاخص تنها در حدود ۱۳٪ کاهش را تجربه نموده اند. با این حال، به راحتی می توان فهمید که چرا فرد یا سرمایه گذار تازه کار ممکن است نگران تعدیل ۱۰٪ یا بیشتر به سمت پایین برای ارزش دارایی های سبد سهام خود در حین اصلاح باشد. آنها آینده را ندیده اند و نمی دانند اصلاح تا چه زمانی ادامه دارد. برای بیشتر سرمایه گذاران بلند مدت، اصلاح تنها یک گودال کوچک در جاده ی پس انداز بازنشستگی است. بازار در نهایت بهبود می یابد، بنابراین آنها نباید وحشت کنند.

البته، اصلاحات عمیقی که در طی یک جلسه معاملاتی اتفاق می افتد، می تواند برای یک معامله گر کوتاه مدت , آن دسته از معامله گرانی که از اهرم مالی سنگین استفاده نموده اند، فاجعه بار باشد. این معامله گران می توانند ضررهای قابل توجهی را در زمان اصلاحات ببینند. هیچ کس نمی تواند مشخص کند که چه زمانی اصلاح شروع شده و چه زمانی خاتمه می یابد. آنچه تحلیلگران و سرمایه گذاران می توانند انجام دهند این است که به داده های اصلاحات گذشته نگاه کرده و بر اساس آن برنامه ریزی کنند.

پیش بینی اصلاح با استفاده از نمودار قیمت

اصلاحات را می توان با استفاده از تجزیه و تحلیل بازار و با مقایسه یک شاخص بازار با شاخص دیگر  پیش بینی کرد. با استفاده از این روش، یک تحلیلگر به مقایسه ی دو شاخص که عملکرد منفی داشته اند، با یکدیگر می پردازد. روند ثابت این شباهت ها ممکن است نشانه قریب الوقوع بودن اصلاح بازار باشد.

تحلیل تکنیکال با بررسی نقاط حمایت و مقاومت بر روی نمودار قیمت به شما کمک می کند تا بتوانید تشخیص دهید یک کاهش قیمت چه زمانی می تواند به اصلاح تبدیل شود. اصلاحات تکنیکال معمولا زمانی در بازار اتفاق می افتند که سهام و اوراق بهادار در بازار تورم بیش از حد یا اصطلاحا حباب قیمتی را تجربه نمایند. تحلیلگران از نمودار برای پیگیری تغییرات قیمت در طول زمان در یک دارایی، شاخص یا  کلیت بازار استفاده می کنند. برخی از ابزارهایی که آنها استفاده می کنند شامل استفاده از باندهای بولینگر ،Envelop Channels ( نوارهای بالا و پایین اطراف ستون قیمت) و خط روند برای تعیین نقاط حمایت و مقاومت در نمودار قیمت است.

آماده سازی برای سرمایه گذاری در اصلاح بازار

قبل از اصلاح بازار، سهام منفی معمولا عملکردی بالاتر از ارزش ذاتی خود داشته اند. در طول دوره ی اصلاح، سهام و دارایی ها به طور معمول و به تعصی از شرایط و جو منفی بازار، غالبا عملکرد ضعیفی دارند. اصلاحات می تواند یک زمان ایده آل برای خرید سهامی باشد که بالاتر از ارزش ذاتی (over value) خود بوده و که اکنون با افت و کاهش قیمت روبرو شده اند. با این حال، سرمایه گذاران هنوز باید خطرات مربوط به این خریدها را بسنجند. زیرا با ادامه دار بودن اصلاحات ممکن است نزول بیشتری را در دارایی های خود مشاهده نمایند.

محافظت از سرمایه در برابر اصلاحات بازار امری دشوار اما شدنی است. برای مقابله با کاهش قیمت یکی از ابزارهایی که می تواند از ضرر سرمایه گذاران جلوگیری کند تعیین حد ضرر Stop Loss است. وقتی قیمت به سطح قیمتی از پیش تعیین شده توسط سرمایه گذار برسد، حد ضرر به طور خودکار فعال می شود. البته ممکن است که معامله (خروج) به دلیل افت سریع قیمت ها یا فشار فروش انجام نشود. حد ضررها باید به طور مرتب توسط معامله گران کنترل شود، تا اطمینان حاصل شود که قیمت کنونی منعکس کننده شرایط فعلی بازار و ارزش واقعی دارایی است.

سرمایه گذاری در طول اصلاح بازار

در حالی که اصلاح می تواند بر ارزش کلیه سهام در بازار اثر بگذارد، اما معمولا به برخی از سهام ضربه ی سخت تری وارد می کند. سهامی با ارزش بازار پایین تر که رشد بالایی داشته اند، معمولا شدیدترین واکنش ها را به اصلاح بازار از خود نشان می دهند. برخی از بخش ها در برابر اصلاحات مقاوم تر بوده و یا کاهش کم عمق تری را تجربه می کنند. به طور مثال سهام شرکت هایی که به تولید مایحتاج ضروری مصرف کننده می پردازند، ممکن است که در اصلاحاتی که ناشی از رکود اقتصادی است، از خود عملکرد بهتری نشان دهند.

تنوع بخشی به سبد دارایی ها یکی دیگر از راه های محافظت از سرمایه در طول دوره ی رکود است. اوراق قرضه، صندوق های با درآمد ثابت و سایر ابزارهایی که به طور معمول تحت تاثیر روند کلی بازار قرار نمی گیرند و یا بر خلاف آن عمل می نمایند می توانند گزینه های مناسبی برای دوران گذر از رکود بازار باشند. همچنین سرمایه گذاری در دارایی های مشهود همچون املاک و مستغلات نیز می تواند از جمله گزینه های سرمایه گذاری به صورت مستقیم یا غیر مستقیم باشد.

طرفداران و مخالفان اصلاح بازار

اگرچه اصلاحات بازار می تواند چالش برانگیز باشد و افت بیش از ۱۰ درصدی ممکن است به بسیاری از پرتفوهای سرمایه گذاری آسیب برساند، اما گاهی اوقات اصلاحات هم برای بازار و هم برای سرمایه گذاران سالم تلقی می شود. برای بازار، اصلاحات می تواند به تعدیل و ارزیابی مجدد دارایی ها که ممکن است به طور ناپایدار زیاد شده باشند، کمک کند. برای سرمایه گذاران نیز اصلاحات می تواند هم امکان استفاده از افت قیمت ها برای خرید سهام و ورود معقول تر به بازار و هم آموختن درسهای ارزشمند در مورد چگونگی تغییر سریع محیط بازار را فراهم کند.

طرفداران اصلاح

• فرصت های خرید را در سهام با ارزش بالا ایجاد می کند.
• می توان با تعیین حد ضرر آن را کاهش داد.
• بازارهای بیش از حد متورم را آرام می کند.

مخالفان اصلاح

• می تواند منجر به وحشت و عرضه بیش از حد (Over Selling) شود.
• به سرمایه گذاران کوتاه مدت و معامله گران اهرمی آسیب می زند.
• می تواند به ریزش و رکود طولانی مدت تبدیل شود.